Il ciclo di vita di un'impresa

• Autore: Emanuele Cataldo
• Pagine: 34-43

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2.1 Il ciclo di vita di un’impresa

Per illustrare l’evoluzione del fabbisogno finanziario in re-

lazione alle varie fasi in cui si articola la vita dell’impresa, si fa

riferimento, in generale, al modello classico del ciclo di vita,

composto da quattro fasi fondamentali:

 nascita

 sviluppo

 maturità

 declino.

I canali di approvvigionamento di capitale per lo sviluppo

possono essere, a loro volta, segmentati sulla base delle esigenze

collegate alle diverse fasi del ciclo di vita dell’impresa:

 avvio di nuove iniziative imprenditoriali (start-up financing)

 crescita aziendale e sviluppo di progetti imprenditoriali

(expansion financing);

 quotazione per consolidare posizione e mercati d’impresa

(bridging financing);

 rinnovamento, rilancio o ristrutturazione, cogliendo nuove

opportunità in situazioni di declino o di crisi, anche in fasi

precedenti (turnaround financing);

 trasformazioni aziendali, ristrutturazioni azionarie, sostituzione

di familiari che ricomprendono i leveraged/management e

family buy-out/in, le acquisizioni, le fusioni e gli scorpori

(replacement capital).

Il finanziamento dell’avvio

Ha come obiettivo di accompagnare la nascita di una nuova

iniziativa imprenditoriale, sia essa ancora in ambito embrionale

che nelle prime fasi di avvio. Dal punto di vista della richiesta di

intervento, è generalmente riconducibile a un imprenditore interes-

sato a sviluppare una nuova attività o a migliorare/implementare

un prodotto/processo produttivo esistente. Prima che la com-

mercializzazione del nuovo prodotto sia avviata e consegua i

primi successi, servono spesso ricerche (di base, di mercato,

ecc…) o altre attività, le quali richiedono investimenti a volte

onerosi. Inoltre, ciò di cui il portatore della nuova idea impren-