DELIBERA 10 ottobre 2019 - Modifiche al regolamento Consob n. 18592 del 26 giugno 2013 sulla raccolta di capitali di rischio tramite portali on-line e successive modifiche e integrazioni (Regolamento Crowdfunding) per l'adeguamento alle novita' introdotte dalla legge di bilancio 2019. (Delibera n. 21110/2019). (19A06647)

LA COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216, di conversione in legge, con modificazioni, del decreto-legge 8 aprile 1974, n. 95, recante disposizioni relative al mercato mobiliare ed al trattamento fiscale dei titoli azionari;

Visto il decreto legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58, recante il testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (di seguito, «TUF») e successive modificazioni;

Vista la delibera del 26 giugno 2013, n. 18592, e successive modificazioni, con la quale e' stato adottato il regolamento sulla raccolta di capitali di rischio tramite portali on-line (di seguito, «regolamento Crowdfunding»);

Vista la legge 30 dicembre 2018, n. 145 che ha introdotto modifiche al TUF, al fine di estendere l'ambito di applicazione della normativa italiana in tema di portali per la raccolta di capitali on-line (di seguito «legge di bilancio 2019»);

Visto in particolare l'art. 1, comma 236, della legge di bilancio 2019, che ha esteso la definizione di «portale per la raccolta di capitali per le piccole e medie imprese e per le imprese sociali» contenuta nell'art. 1, comma 5-novies, del TUF, al fine di ricomprendere tra le attivita' esercitabili tramite tali portali anche quella della «raccolta di finanziamenti tramite obbligazioni o strumenti finanziari di debito da parte delle piccole e medie imprese»;

Visto altresi' il successivo comma 238, dell'art. 1 della legge di bilancio 2019, che ha integrato il nuovo comma 1-ter all'art. 100-ter del TUF, sulle offerte al pubblico condotte attraverso uno o piu' portali per la raccolta di capitali, disponendo che «la sottoscrizione di obbligazioni o di titoli di debito e' riservata, nei limiti stabiliti dal codice civile, agli investitori professionali e a particolari categorie di investitori eventualmente individuate dalla Consob ed e' effettuata in una sezione del portale diversa da quella in cui si svolge la raccolta del capitale di rischio»;

Vista la delibera del 5 luglio 2016, n. 19654, con la quale e' stato adottato il regolamento concernente i procedimenti per l'adozione di atti di regolazione generale, ai sensi dell'art. 23 della legge 28 dicembre 2005, n. 262, recante disposizioni per la tutela del risparmio e la disciplina dei mercati finanziari;

Visto il documento di consultazione sulle modifiche da apportare al regolamento Crowdfunding, pubblicato in data 20 giugno 2019;

Valutate le osservazioni pervenute in risposta al documento di consultazione, pubblicato in data 20 giugno 2019, con il quale sono state illustrate e sottoposte alle considerazioni degli operatori del mercato le proposte di modifica al regolamento Crowdfunding, come rappresentate nella relazione illustrativa che costituisce parte integrante del presente provvedimento;

Valutato il parere del Comitato degli operatori di mercato e degli investitori;

Considerato che e' opportuno, alla luce delle disposizioni contenute nel citato comma 1-ter dell'art. 100-ter del TUF, e di quanto emerso a seguito della procedura di consultazione, modificare il regolamento Crowdfunding per dare attuazione alle disposizioni introdotte nel TUF in materia offerte aventi a oggetto obbligazioni e titoli di debito e recepire le ulteriori modifiche sottoposte alla consultazione del mercato;

Delibera: Art. 1 Modifiche del regolamento adottato dalla Consob con delibera n. 18592 del 26 giugno 2013 e successive modificazioni, concernente la disciplina per la raccolta di capitali di rischio tramite portali on-line. 1. Al regolamento adottato con delibera n. 18592 del 26 giugno 2013 e successive modificazioni, sono apportate le seguenti modificazioni: 1) il regolamento e' ridenominato «Regolamento sulla raccolta di capitali tramite portali on-line»;

2) nella parte I, all'art. 2, comma 1, A. alla lettera c), i. al numero 01, dopo le parole «14 giugno 2017» sono aggiunte le parole: «, organizzate in forma societaria secondo il diritto di uno Stato membro dell'Unione europea o aderente agli accordi sullo Spazio economico europeo»;

ii. al numero 1, dopo le parole «29 luglio 2014 n. 106» sono aggiunte le parole: «, che rispetti i limiti dimensionali di cui al numero 01)»;

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